企业“融资难、融资贵”问题近两年来得到了社会各界的广泛关注，企业的融资约束直接或间接地影响了企业的各类生产经营决策，其中包括企业的出口决策。企业在进入出口市场时需要首先支付一笔较大的出口固定成本（用于出口市场环境调查、营销渠道建立），然后才能获得出口利润。企业的生产率水平会影响企业的出口决策，因为只有当企业生产率足够高，出口获得的利润才能覆盖出口固定成本，企业的出口进入有利可图才会选择出口。企业的融资约束也会影响企业的出口决策，因为出口固定成本的支付早于出口利润的实现，只有企业融资约束程度较低，能够获取充足的内部和外部融资支付出口固定成本，企业出口才成为可能。

基于中国工业企业数据的研究表明，企业的生产率水平和融资约束程度确实是影响企业出口决策的重要因素。企业的生产率水平越高，出口能够获得的利润越大，出口活动越有利可图，企业参与出口的可能性越大。与此同时，企业的融资约束程度越低，获取外部融资支付出口固定成本的能力越强，企业参与出口的可能性越大。

更重要的是，研究发现，企业的生产率和融资约束对出口决策的影响存在一种“木桶效应”，即木桶所能盛水的量受限于木桶边的短板。在企业的出口决策过程中，企业需要同时满足出口利润约束条件（出口利润足以覆盖出口固定成本）和出口融资约束条件（外部融资足以支付出口固定成本）。当生产率水平较高时，融资约束成为企业出口决策的短板，降低融资约束能够提高企业参与出口的可能性，进一步提高生产率水平则无效果；当融资约束程度很低时，生产率水平成为企业出口决策的短板，提高企业生产率水平能提高企业参与出口的可能性，进一步降低融资约束则无效果。

进一步考虑企业外部融资环境的研究发现，随着企业外部融资环境的改善，融资约束对企业出口决策的影响进一步扩大。这反映了金融市场存在的“加速器效应”，较高的金融市场发育程度意味着较高的金融市场杠杆率，企业能够凭借相同的可抵押资产获得更多的外部融资，不同企业的可抵押资产的差别带来获得外部融资的差别扩大，因此融资约束对企业出口决策的影响进一步放大。

此外，考虑企业所有制结构差异的研究发现，外资企业的出口倾向最高，私营企业其次，国有企业最低。国有企业的出口决策受生产率影响最为显著，而外资企业的出口决策受融资约束影响最为显著。

当前中国处于经济结构转型时期，出口仍然将是拉动经济增长的一辆重要的马车。2015年以来出口的迅速下滑，意味着政府需要采用更加积极的措施刺激出口。融资约束是影响企业出口决策的重要因素，因此政府应当积极推进金融体系改革，提高金融系统的整体运行效率，改善企业的外部融资环境，为企业提供必要的融资支持，从根本上解决企业“融资难、融资贵”问题。