(作者单位:中国人民大学中国经济改革与发展研究院)
危机后世界经济格局发展演变的结果之一
国际金融危机后,发展中国家率先实现经济复苏回升,经济增速显著快于发达国家,世界经济格局“南升北降”。2000年发达国家和发展中国家经济总量分别占全球经济总量的79.9%和20.1%,而2007年这一比例分别为71.7%和28.3%,呈加速变化态势。发达国家已难以单独主导各类全球性事务,提高包括金砖国家在内的广大发展中国家话语权、建立更加公平合理的全球治理体系和国际货币金融体系已是大势所趋。
目前,发展中国家经济结构性问题依然突出,有的严重依赖出口和外部市场,有的主要仰仗资源性产业,有的过度依靠国际资本流入。正是这种结构性问题,加上发达国家调整货币政策引发资本外流,导致2013年以来发展中国家增长普遍放缓。事实表明,发达国家运用经济政策更多考虑的是自身利益,发展中国家或多或少地成为了发达国家结构调整的“埋单者”。
综合考虑,一方面,发展中国家有提升自己在全球治理体系中话语权的意愿,这是正面的“势”,另一方面,发展中国家也在近年来经济发展中汲取了教训,这是反面的“势”。正反两方面共同作用,使发展中国家意识到只有加强合作才能维护和实现发展利益,金砖国家开发银行和应急储备库应运而生。
将推动国际货币金融体系和全球治理体系改革发展
众所周知,世界银行和国际货币基金组织是战后形成的国际货币金融体系的两大基石,但这两个机构长期由美欧等发达国家主导,其决策和运作更多地是反映发达国家利益,发展中国家的合理诉求往往难以得到满足。
将有力支持发展中国家基础设施建设
金砖国家开发银行在功能上类似于世界银行等多边开发性金融机构,主要是向发展中国家提供长期低息贷款。也就是说,在这一领域,金砖国家开发银行和世界银行的业务是交叉的,广大发展中国家多了一条为基础设施融资的国际渠道,这将有利于降低融资难度和融资成本。特别是包括我国在内的金砖国家在基础设施建设上已经积累很多成功经验,这些经验可以随贷款一起输出,有利于更好改善发展中国家基础设施条件。当然,金砖国家开发银行规模还远小于世界银行,加上发达国家不情不愿心态复杂,发挥应有作用依然任重道远。
将有利于维护全球金融稳定
成立金砖国家应急储备库,集合各国的部分外汇储备,在必要的时候对陷入困境的国家施以援手,既可以增强发展中国家应对外部金融冲击的信心,又能对国际游资形成新的震慑作用,是发展中国家加强保持自身金融稳定合作的有益探索,有利于维护发展中国家的利益和完善国际货币金融稳定体系。对于我国而言,参与推动建立金砖国家应急储备库,是多元化使用近4万亿美元外汇储备的新途径,是把外汇储备转化为现实影响力的新尝试,具有深远的重大意义。
构建“平行金融体系”依然任重道远
成立金砖国家开发银行和应急储备库是发展中国家打造“平行金融体系”的大胆尝试,也是金砖五国加强经济金融合作所取得的阶段性成果,但从发展前景看仍面临着不少困难和挑战。
一是在基础设施项目融资方面如何兼顾平等与效率。金砖国家开发银行初始资本金由金砖五国平均出资,各自拥有平等的投票权,在项目选择、融资条件设定等方面如何兼顾各方需求和利益,是该银行投入运行后首先要面对的问题。其次,作为一家新成立的多边开发性金融机构,其运作模式和管理效率仍需较长时间才能逐步完善和提高,能否在提供长期稳定低成本融资与维持该机构可持续发展之间取得平衡,并在同世界银行等现有较为成熟的多边开发性金融机构的竞争中获得优势,将是一个重大考验。
二是在应对金融风险冲击方面能否发挥预期作用仍存在不确定性。发展中国家金融体系发展程度普遍不高,体制机制不健全,抗风险能力较弱。在经济金融全球化日趋深入发展的今天,无论是国内还是国外,一旦出现金融风险和爆发金融危机,往往迅速传导波及其他国家和地区,特别是在发生重大系统性金融危机的时候,包括金砖五国在内的所有发展中国家都可能受到剧烈冲击。在这种情况下,应急储备库能否有效应对风险冲击,既取决于应急储备库的危机救援机制是否健全,也取决于能否与国际货币基金组织建立起有效的合作机制。从目前情况看,这些方面的制度建设和机制安排仍需付出艰苦的努力。
总之,成立金砖国家开发银行和应急储备库,对于促进新兴市场和发展中国家基础设施建设和经济社会发展,以及更好地防范金融风险和维护全球金融稳定具有重大积极意义,也有利于提高发展中国家在全球治理体系和国际货币金融体系中的地位和话语权,但构建“平行金融体系”能否真正发挥应有的作用,还有待未来在实践中加以检验。
文章来源:凤凰财经,转载自《中国金融杂志》
详见:http://finance.ifeng.com/a/20140819/12951675_0.shtml