4月份CPI同比增速为2.3%，较上月持平，与市场和我们预期的一致。经季节性调整后，4月CPI月环比下降0.2%（对比上月的-0.4%）。CPI分项数据显示，食品价格环比继续下降，居住等非食品价格则边际上行。

食品价格环比继续回落。4月CPI食品烟酒价格同比上涨5.9%，月环比下降0.9%（3月CPI食品烟酒价格同比上涨6.0%，月环比下降1.3%）。分项来看，鲜菜价格同比上涨22.6%，但月环比明显下滑12.5%；猪肉价格继续上涨，同比增速为33.5%，月环比上涨3.2%。

非食品价格小幅上升。4月CPI服务价格同比涨幅从3月的1.9%上升至2.0%，非食品价格同比涨幅则从1%上升至1.1%。大部分非食品分项CPI环比均录得温和上涨。

4月份PPI同比跌幅明显收窄，从上月的-4.3%上升至-3.4%，高于我们预期的-4.0%和市场预期的-3.7%。经季节性调整后，4月PPI月环比继3月上涨0.5%以后，再度跳升0.7%。4月国内钢铁及其他原材料价格大幅上涨，国际大宗商品价格也继续反弹。得益于投资增速加快，黑色金属、有色金属、煤炭及水泥等原材料价格明显上涨。4月制造业总体价格指数跌幅也明显收窄。

预计今年PPI跌幅将继续收窄，2季度名义GDP增速有望进一步加快。与2015年下半年相比，今年上半年PPI及GDP平减指数均有所回升，意味着企业（尤其是制造业）的盈利或将继续改善。若企业盈利回升的势头得以持续，将有助于加快制造业投资和提高个人收入，并进一步推动经济再通胀。

文章来源：财经网

详见：http://comments.caijing.com.cn/20160510/4117225.shtml