作　　者：赵　静　陈玉婷　刘文西
关 键 词：债券投资；银行个体风险；银行系统性风险
JEL分类：G21, C33
摘　　要：

 在银行债券资产和债券违约规模持续增加的背景下，本文运用2009—2018年上市银行数据，对比债券投资对银行个体风险和银行系统性风险的影响，并深入分析不同类型债券的差异化作用及时期异质性。结果表明，2013年以前，总债券投资对银行个体风险的影响不显著，但提高了银行系统性风险，各细分类型债券投资对这两种风险的影响均不显著；2013年及以后，总债券投资不仅增加了银行个体风险而且进一步提高了银行系统性风险，政府债券投资会增加这两种风险，金融债券投资对银行个体风险影响仍不显著，却提高了银行系统性风险，公司类债券和公共机构类债券投资对这两种风险仍没有显著影响。本研究有助于认识银行债券投资对银行风险的影响，且对于精准防范银行系统性风险具有启示意义。 

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