作　　者：胡 磊 李震林 张 强
关 键 词：国有企业监管;企业绩效;双重差分;动态效应;异质性
JEL分类：L50, L25, P21
摘　　要：

 本文利用2001—2013年的中国工业企业数据，采用双重差分的方法，以国资委成立为政策冲击，系统地评估了国有企业监管改革对国有企业的静态效应和动态效应。研究结果表明：国有企业监管改革可以提高企业销售利润率、管理能力和劳动生产率这些政策敏感变量，从而提升国有企业的利润，但监管改革降低了国有企业的资产流动性，使得国有企业的资产利润率下降，资本效率并未得到改善，并且国有企业的资产周转率和资产利润率对国有企业监管改革的反应存在着较长的时滞性。进一步探究发现，国资委的监管改革对不同绩效的国有企业的影响存在异质性，对利润极低的国有企业有负面效用，对利润较低的国有企业有一个较高的积极影响，并且该效应会随着绩效的增加逐渐下降。因此，对绩效极低的国有企业应予以一定扶持，对绩效较高的国有企业适当调整监管措施，以改善整体的监管效应，进而提升国有企业的绩效和资本效率。

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