作　　者：李 琼 肖祖沔
关 键 词：股指期货；到期日效应；成交量；波动率；价格扭曲
JEL分类：G1
摘　　要：

本文在控制了股市周末效应之后，对我国股票现货市场上股指期货到期日效应进行了分析。基于2010年5月至2014年4月数据的实证检验表明，我国现货市场股价波动率在到期日显著增加，但并不存在显著的成交量增加和价格扭曲现象。通过将实证结果与前期其他学者对该问题研究结论相比较，我们发现我国市场股指期货到期日效应整体上比发达国家要温和。并且，在控制假日效应与市场联动之后，我们对上述实证结果进行了稳健性检验，确认了实证分析结论的可靠性。
由此得出如下结论：我国及采用类似期货规则的市场到期日效应较为温和的原因是，相对于发达国家市场，这些市场上股指期货的结算价计算方法更优且每年度具备更多的到期月份。

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