作　　者：谢梅 李强
关 键 词：产品市场竞争 控制权转让 终极控制人
JEL分类：G32，G34
摘　　要：

 本文研究了产品市场竞争与控制权转让对公司业绩的影响，在不加区分行业竞争程度的情况下，研究发现，产品市场竞争与终极控制权由国有投资主体转为民间投资主体，以及在国有投资主体间转让呈现替代作用，而与终极控制权在民间投资主体间转让具有互补作用。将样本按照行业竞争程度分类后的检验结果表明，在高度竞争行业，产品市场竞争与终极控制权由国有投资主体转为民间投资主体、在国有投资主体间转让，以及控制权的直接变更具有替代作用，而与控制权在民间投资主体间转让具有互补作用，这说明高度竞争行业更容易发生成功的控制权转让; 在低度竞争行业，由于市场竞争作用的限制，终极控制权由国有投资主体转为民间投资主体对公司业绩的改善作用更为显著，产品市场竞争与控制权由国有投资主体转为民间投资主体具有互补作用。

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