我国中期通货膨胀压力预测--基于银行间市场国债收益率曲线的经验研究
发布时间：2014-02-13 14:40:49
作 者：李宏瑾
关 键 词：收益率曲线 利率期限结构 通货膨胀 实际利率
JEL分类：E43, E52, E37
摘 要：本文对我国银行间市场3- 5年中期收益率曲线的通货膨胀预测能力进行了 经验研究, 发现与短期收益率曲线相比, 较长期的利率期限结构包含了更多未来通货膨胀 变化的信息, 因而可以作为通货膨胀预测的指示器; 我国实际利率也不是稳定的, 名义利 率期限结构包含了实际利率变动的重要信息。虽然2008年的全球金融危机有效缓解了 通货膨胀压力, 但在大规模扩张性财政政策和货币政策作用下, 市场仍存在较强通货膨胀 预期, 未来3- 4年内我国仍然存在较大通货膨胀压力。
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关 键 词：收益率曲线 利率期限结构 通货膨胀 实际利率
JEL分类：E43, E52, E37
摘 要：本文对我国银行间市场3- 5年中期收益率曲线的通货膨胀预测能力进行了 经验研究, 发现与短期收益率曲线相比, 较长期的利率期限结构包含了更多未来通货膨胀 变化的信息, 因而可以作为通货膨胀预测的指示器; 我国实际利率也不是稳定的, 名义利 率期限结构包含了实际利率变动的重要信息。虽然2008年的全球金融危机有效缓解了 通货膨胀压力, 但在大规模扩张性财政政策和货币政策作用下, 市场仍存在较强通货膨胀 预期, 未来3- 4年内我国仍然存在较大通货膨胀压力。
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