作　　者：赵昕东
关 键 词：房地产价格 　 宏观经济变量 　 结构向量自回归模型
JEL分类：E20, E31
摘　　要：

房地产价格与宏观经济有着紧密的联系 。 本文利用 1999年 1 季度至 2009 年
2季度的居民消费价格指数 、 国内生产总值 、 货币供给与住宅价格指数的季度数据 , 应用
结构向量自回归模型估计了供给冲击 、 需求冲击与货币政策冲击对中国房地产价格变动
的动态影响以及房地产价格冲击对通货膨胀率 、 国内生产总值增长率与货币存量增长率
变动的动态影响 。 结果显示正向的房地产价格冲击最终导致通货膨胀率和国内生产总值
增长率上升到一个新的高度 ,使货币供给增长率下降到一个较低的水平 ; 而正向的供给冲
击 、 需求冲击与货币政策冲击最终均导致房地产价格增长率上升到一个新的高度 。

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