作　　者：章卫东 　 周伟武
关 键 词：股权再融资 　 融资方式 　 定向增发新股 　 可转换债券
JEL分类：G32
摘　　要：

本文以 2005 年 5月 1日至 2007 年 12 月 31日中国证券市场发生的 218 个定
向增发新股或可转换债券事件为样本 ,运用标准的事件研究法实证检验了中国上市公司
定向增发新股与可转换债券的短期市场绩效的差异性 。 研究结果发现 , 在控制其他因素
的条件下 ,定向增发新股的短期市场绩效显著好于可转换债券 。 这说明 ,监管当局在制定
相关融资政策时 ,应当充分考虑证券市场投资者的意愿 ,为上市公司进行定向增发新股创
造一个好的政策环境 。

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