作　　者：董秀良　薛丰慧
关 键 词：股权结构　股东行为　核心代理问题　公司治理
JEL分类：
摘　　要：公司治理的研究大多把“所有权与控制权分离”当成是一个基本的命题,相应地,公司治理的核 心问题也就成了“所有者与经营者之间的利益冲突”。但本文的分析则表明,股权高度分散和“所有权与控 制权分离”并不是一个普遍的现象,而“所有权与控制权部分分离”更可能是现代公司所有权安排的主要特 征;与之相对应,公司治理问题的核心应该是控股股东与小股东的利益冲突。就我国上市公司而言,公司 治理的核心问题则包括两个方面,一是控股股东与小股东之间的利益冲突;二是控股股东与其最终委托人 国家之间的利益冲突。
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