作　　者：何蓉
关 键 词：人民币汇率 汇率形成机制 　有管理的浮动汇率制 　外汇交易偏离度 　升值
JEL分类：
摘　　要：

人民币汇率制度同时具有“规模管理”和有限浮动的特征 ,而不是纯粹意义上
有管理的浮动汇率制。在该机制作用下 ,外汇需求不足 , 低通胀率使汇率实际贬值 , 进而
形成了双顺差。外汇偏离度的变化则表明“热钱”在大量流入 ,在双顺差与“热钱”的作用
下 ,外汇供给持续增加 ,对中央银行货币政策形成现实挑战 ,使人民币面临巨大升值压力。
因此 ,要降低升值压力 ,短期措施在于扩大外汇需求和限制外汇供给 ,长期措施在于改革
人民币汇率形成机制。

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