作　　者：龚潇潇 王朝晖 洪志兴
关 键 词：住房抵押贷款 期权定价模型 提前清偿 套现行为
JEL分类：G21, G24, G13
摘　　要：本文从住房消费需求和投资需求出发，探讨住房抵押贷款定价问题，并借此分析投资人套现行为对住房抵押贷款定价的影响。计量结果表明，购房者抵押贷款价值受房价、市场利率等市场因素和贷款期限、贷款房价比等贷款合同因素的影响。其次，投资型购房者的抵押贷款价值在任何情况下均不低于消费型购房者，房价越高两者价差越明显；值得关注的是，市场处于高房价高利率，投资人套现行为能使抵押贷款合同双方（投资人和银行）实现双赢。上述研究结果不但为住房抵押贷款定价提供依据，而且为商业银行制定差异化合向提供参考。
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