作　　者：李泽广 王博
关 键 词：投资 信贷支持 面板协整 因果关系
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摘　　要：

对投资与信贷配置互动机制的研究有助于深刻理解中国转型期增长模式。本文从小样本的总量数据和分省面板数据两个层面探讨了中国宏观投资与信贷支持互动关系的特征事实。两组经验分析均支持投资和信贷存在长期稳定关系,然而不同于其他研究,本文证实中国的总量投资增长并非所谓的“信贷驱动型”模式,而是宏观投资的快速增长内生地拉动了“信贷供给”,连同我国现行间接融资体系非市场化的配置机制内生地拉动了信贷扩张。

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