作　　者：吴锦顺
关 键 词：货币替代 铸币税 福利 货币政策 广义矩估计
JEL分类：
摘　　要：

本文在动态一般均衡理论框架下，根据中国1993 年1 月- 2012 年10 月的经验数据，运用货币效用模型( MIU) 和广义矩方法( GMM) 估计了样本期内我国的货币替代程度，并分析了货币替代程度变化对政府铸币税和居民福利的影响。结果表明，这种基于CES 生产函数估计的货币替代程度比以往学者从数量比角度估计的货币替代程度明显偏小。货币替代尽管给政府造成铸币税损失，但持有外币也能增进居民的福利，货币替代程度提高总体上能够促进社会福利的增加。所以政府只能通过稳定物价、增强人民币信心来降低货币替代程
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